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回顧2023年上半年，A股雖然跌宕起伏，但當前有市場觀點認為，政策積極信號已非常明確，提振信心的政策舉措正不斷落實，A股市場當前大概率是戰(zhàn)略性底部，尤其是以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股投資價值愈加凸顯，左側布局時機或已出現(xiàn)。因此，市場對聚焦產(chǎn)業(yè)升級、關注中等市值的科創(chuàng)100指數(shù)布局的產(chǎn)品關注度也不斷上升。

近日，鵬華基金公告顯示，旗下鵬華科創(chuàng)板100ETF基金(認購代碼：588223)即將于2023年8月28日起正式發(fā)行，為投資者們直接布局科創(chuàng)100指數(shù)提供便利投資工具。

科創(chuàng)板指再聚焦，科創(chuàng)100高成長盈利能力突出

(資料圖片僅供參考)

據(jù)悉，鵬華科創(chuàng)100ETF基金將緊密跟蹤科創(chuàng)100指數(shù)(以下簡稱科創(chuàng)100)，該指數(shù)是在創(chuàng)業(yè)板基于日均成交金額再進行篩選，從上往下選取市值中等且流動性較好的前100只證券作為樣本，80%公司市值在50億元-200億元，代表科創(chuàng)板中等市值的表現(xiàn)。對比寬基指數(shù)市值結構與中證1000標的90%市值在50億元-200億元更接近。

市值中等股票進一步聚焦帶來的優(yōu)勢便是指數(shù)突出的成長性和盈利能力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年8月11日，科創(chuàng)100成分股研發(fā)投入較高，研發(fā)投入占比中位數(shù)為11%，略高于科創(chuàng)50的10%。在研發(fā)創(chuàng)新驅(qū)動下，相關個股的營收保持較快增速，據(jù)wind預期，2023年的營收增速中位數(shù)達到34%，科創(chuàng)100指數(shù)在2023年預期盈利增速超過40%，在主要寬基指數(shù)中僅次于中證100，高于其他寬基指數(shù)。

此外，從行業(yè)分布上來看，科創(chuàng)100指數(shù)具有 “布局均衡多元而不失銳度”的特點。據(jù)了解，科創(chuàng)100指數(shù)成分股分布在11個中信一級行業(yè)和27個二級行業(yè)中，高于科創(chuàng)50指數(shù)成分股的分布。同時從二級行業(yè)來看，科創(chuàng)50指數(shù)中半導體的權重達到44%，使得其在單一行業(yè)上的敞口過大導致行業(yè)風險對指數(shù)的影響，而相較來說科創(chuàng)100指數(shù)的行業(yè)更加分散化，更加有利于降低對單一行業(yè)的風險暴露，因此科創(chuàng)100布局均衡更加凸顯;同時指數(shù)成分個股的更小市值，意味著更高beta和更強的成長性，這為科創(chuàng)100指數(shù)提供了更高的投資價值。

指數(shù)調(diào)整更充分估值更低，左側布局機會或已到來

今年以來，經(jīng)歷過資本市場的數(shù)次震蕩，科創(chuàng)100指數(shù)的成分股也大多走出調(diào)整態(tài)勢。在主要寬基指數(shù)中，科創(chuàng)板相關指數(shù)的調(diào)整時間更久，Wind數(shù)據(jù)顯示，自2020年7月高點以來，調(diào)整時間已超過3年，其他指數(shù)見頂時間更晚。從調(diào)整幅度來看，科創(chuàng)100的調(diào)整幅度最大，截至2023年8月11日，跌幅仍高達49.15%。從估值來看，在主要的科創(chuàng)成長板塊中，科創(chuàng)100的估值最低，達到4.13倍PB，低于科創(chuàng)50的4.14倍和創(chuàng)業(yè)板50的5.11倍。

面對充分調(diào)整后的科創(chuàng)100，專業(yè)投資者對于科創(chuàng)100的關注度提升，機構持續(xù)增配。相關數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)100標的分析師覆蓋度已從2020年初的25%左右穩(wěn)步提升至95%的水平。同時，機構資金持續(xù)向科創(chuàng)100成分股遷徙，資料顯示公募基金2023Q2重倉占比達4.0%，占比提升達1.0%。

近些年，作為公募基金“老十家”之一的鵬華基金，一直在積極探索布局各類被動指數(shù)產(chǎn)品，力求為投資者提供豐富的資產(chǎn)配置及交易工具。目前，“鵬華Ashares”指數(shù)基金品牌涵蓋旗下全部被動指數(shù)基金，包括寬基策略、新能源、金融、周期、消費、醫(yī)藥、科技、高端制造及港股通等，力爭成為指數(shù)投資系統(tǒng)解決方案供應商，為投資者提供“一站式”多元選擇的指數(shù)化投資工具，洞察中小投資者股票替代需求。在深厚的指數(shù)運作能力加持下，作為全市場首批獲批的鵬華科創(chuàng)100ETF基金有望成為助力投資者在市場轉型下捕捉長期時代收益的投資新工具。

基金有風險，選擇需謹慎。