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芯片行情經歷過上半年AI帶來的高光時刻后，隨即開啟了一波震蕩回調。以上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)為例，截至8月15日，指數(shù)點位收于1226.43點，逐漸逼近今年以來的最低點1112。芯片行情是否止步于此，還有下一輪嗎？

【資料圖】

數(shù)據來源：Wind，截至20230815，注：上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)基日（20191231）以來年度漲跌幅分別為58.43%、6.87%、-33.69%。

AI狂熱“退燒”，駛入產業(yè)航海時代

ChatGPT的橫空出世快速在全球范圍內掀起AI投資的狂潮，所有與AI相關的行業(yè)都受到資金的狂熱追捧。作為AI模型“發(fā)動機”的算力芯片，遭到各方哄搶，帶動芯片行情風頭一時無二。但隨著ChatGPT的訪問量增速出現(xiàn)下滑，AI投資熱情暫時冷卻。

雖然目前狂熱情緒“退燒”，但并不意味著AI的機會終結，最初的興奮勁兒之后，AI正駛入產業(yè)“大航?！睍r代，從最初的聊天、作畫等通用玩法走向工業(yè)制造、金融、物流、政務管理、醫(yī)藥研發(fā)等更具象化的場景。未來千行百業(yè)都將享受到AI技術帶來的好處，AI應用的需求將更加剛性。屆時，AI芯片的需求也將更廣泛、更持久，提升芯片行業(yè)景氣度。

產業(yè)周期筑底，翻身有望

如果說之前芯片的一輪行情主要驅動力是AI，那么下一次的機會，則是在芯片行業(yè)周期運行規(guī)律上。芯片是一個周期成長性行業(yè)，隨著大廠減產、庫存消化，疊加光伏儲能、汽車電動化、智能化的推動，海外、國內半導體銷售額均出現(xiàn)連續(xù)數(shù)月的穩(wěn)定環(huán)比增長，本輪芯片產業(yè)周期已進入筑底期，有望今年達到周期拐點。投資者可以趁現(xiàn)在行情調整的機會，提前布局芯片下一輪上行周期的開啟。

投芯片、選科創(chuàng)，更“成長”的芯片

上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)所有成份股都來自科創(chuàng)板，科創(chuàng)板漲跌幅限制為20%，相比主板波動性更強。指數(shù)權重股集中在芯片設計、設備、制造、材料等創(chuàng)新純度較高的環(huán)節(jié)，成長性凸顯。今年以來，科創(chuàng)芯片指數(shù)的表現(xiàn)較市場其他傳統(tǒng)芯片指數(shù)更佳。

A股芯片相關指數(shù)今年以來表現(xiàn)

數(shù)據來源：Wind，截至20230815，注：上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)基日（20191231）以來年度漲跌幅分別為58.43%、6.87%、-33.69%。

相關主題基金：嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF（588200）、嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF聯(lián)接基金（A類：017469；C類：017470）。

本文源自：金融界